定增完成创始人回归 紫光学大甩开“重负”再出发

3月8日,上市公司紫光学大(000526.SZ)披露《关于调整非公开发行股票募集资金投资项目投入金额的公告》等相关公告,宣告定向增发发行成功,以38.53元/股发行21,567,602股,募集资金822,314,477.12元。本次定增议案于2020年10月通过公司董事会决议,同年12月获得证监会审核通过。

去年10月28日,厦门紫光学大股份有限公司召开第九届董事会第十八次会议,审议通过了《关于调整公司非公开发行股票方案的议案》等相关议案。同年12月1日,上市公司紫光学大(000526.SZ)发布公告称,中国证券监督管理委员会发行审核委员会于2020年11月30日对厦门紫光学大股份有限公司非公开发行股票申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开发行股票申请获得审核通过。

根据公告显示,本次非公开发行股票募集资金总额共计822,31.45万元,将投资于如下项目:

1.教学网点建设项目,预计总投资47,342.03万元,拟使用募集资金额23,398.76万元。

2.教学网点改造优化项目,预计总投资33,430.00万元,拟使用募集资金额25,622.86万元。

3.OMO在线教育平台建设项目,预计总投资22,951.50万元,拟使用募集资金额8,540.95万元。

4.偿还股东紫光卓远借款,预计总投资33,000.00万元,拟使用募集资金额24,668.87万元。

值得注意的是,在本次定增议案中,有近2.5亿元募集资金将被用来偿还股东紫光卓远的借款。

事实上,此前几年,学大教育一直在寻求各种方式解决“债务”问题。学大教育2015年从美国纽交所退市回归A股。彼时,上市公司银润投资拟通过筹集现金快速完成学大教育的私有化。与此同时,银润投资以19.13元的价格向不超过10个发行对象开启55亿元定向增发。如果一切顺利,学大的创始团队、股东将成为上市公司的股东。但2015年夏天,资本市场发生了剧烈震荡,这也对第二步的定向增发产生了一定影响,经过数次努力未果之后,定增方案“流产”。此后数年,学大教育的创始团队和管理层股东,一直没能成为上市公司的股东,这也影响到了公司的快速发展。直到去年5月,学大教育创始人金鑫与其一致行动人通过在二级市场的不断买入,合计持股达到了23.94%,超过紫光集团成为上市公司新的第一大股东,让学大教育重新回到了快车道。

本次定向增发的成功完成,将极大减轻企业的负债压力。截至2020年9月30日,紫光学大对股东紫光卓远的剩余借款本金为15.45亿元,年利率为4.35%。在此情况下,使用2.47亿元偿还股东借款,将使紫光学大的资产负债率从96.56%下降至81.14%,每年可为公司节省利息支出约1073.10万元。这将再次提升学大教育的成长空间,使企业发展前景更加明朗。

关于本次募集资金的其他使用项目,一是教学网点建设项目。教学网点建设预计总投资金额为4.73亿元,使用募集资金投入2.34亿元,拟建设周期为3年。计划在未来3年内,在全国各级目标城市增设教学点共计176家。根据2020年6月30日的数据,学大教育目前在全国共拥有552个教学点,如定增项目成功实行, 2023年学大教育在全国的教学点将有望突破720家。

二是教学网点改造优化项目,预计总投资金额为3.34亿元,使用募集资金投入2.56亿元,拟建设周期也为3年。教学网点建设项目预计投入运营后,内部收益率为17.00%,税后静态投资回收期为5.36年;教学网点改造优化项目不直接产生经济效益。

三是OMO在线教育平台建设项目。该项目预计总投资金额为2.30亿元,使用募集资金投入0.85亿元,拟建设周期为3年。预计该项目投入运营后,内部收益率为17.61%,税后静态投资回收期为 5.10年。

作为K12个性化教育的倡导者,学大教育在巩固线下教育市场的同时,于2019年推出了“双螺旋”模式,大力发展在线教育。虽然目前在线部分营收占比不高,但是相关线上平台已经搭好,业务储备和交付能力都能支撑线上业务的大规模扩张,线上线下齐头并进将是学大教育未来的发展方向。

本次非公开发行股票带来的增量资金,将使企业可以更好地拓展教学点布局,升级教学点运营环境以及优化OMO在线教育平台。

据了解,随着创始人金鑫重掌权柄,紫光学大的董事会也将迎来一系列结构调整,这次调整极有可能为紫光学大带来一次重大变革。根据数据统计,截至2020年6月30日,学大教育拥有552个教学点,覆盖全国30个省,110个城市。目前来看,学大教育每年服务的学生主要在一、二线城市。

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